CUT LOSS สำคัญอย่างไร ?!?!
Warren Buffett บอกกับพวกเราว่า
กฎข้อที่ 1 ของการลงทุน คือ Never lose money
และกฎข้อที่ 2 คือ Never forget rule no. 1
ทำไม Buffett ถึงได้ตั้งกฏให้รักษาเงินทุนให้ได้.. ทำไม Buffett ถึงไม่บอกให้คิดถึงแต่การทำกำไร..
ดังนั้นเราอาจกล่าวได้ว่า "การรักษาเงินทุนสำคัญกว่าการทำกำไร.."
ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น ก็เพราะว่าถ้าเราเสียเงินทุนไปในจำนวนหนึ่ง เราจะต้องทำกำไรให้ได้มากกว่าเดิมเพื่อให้กลับมาที่จุดเดิมนั่นเอง
Reading Financial Data & Financial Ratio 2/2
- P/E = Price / EPS หรือ ค่า P/E Ratio = ราคาตลาดของหุ้น / กำไรต่อหุ้น
จากสูตรค่า P/E Ratio จะเป็นตัวบอกว่า ผู้ลงทุนจะยอมจ่ายเงินเพื่อซื้อหุ้นเป็นกี่เท่าของกำไรต่อหุ้น หรือกล่าวอยางง่ายๆได้ว่า ถ้าหุ้นตัวหนึ่งมี P/E 10 เท่า นั้นก็แปลว่า ถ้าเราลงในหุ้นตัวนั้นจะใช้เวลา 10 ปี จึงจะคืนทุนถ้า ย้ำนะครับ ถ้า ถ้าบริษัทกำไรเท่าเดิมทุกปี
Reading Financial Data & Financial Ratio 1/2
อ่านข้อมูลทางการเงิน & อัตราส่วนทางการเงิน 1/2
ผมจะแนะนำทุกท่านฝึกอ่านและวิเคราะห์ งบการเงิน/ผลประกอบการ ที่ปรากฎอยู่บนเว็บไซต์ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย www.set.or.th เพื่อสามารถนำไปตัดสินใจในการลงทุนได้ง่ายและชัดเจน
ข้อมูลและอัตราส่วนทางการเงินที่ปรากฎอยู่ในเว็บไซต์ เป็นข้อมูลที่ทำให้เราสามารถเห็นภาพคร่าวๆได้แล้วว่าเราควรจะเลือกลงทุนในหุ้นตัวนั้นหรือไม่
Notes to Financial Statement
หมายเหตุประกอบงบการเงิน
หมายเหตุประกอบงบการเงิน คือ ข้อมูลที่ใช้อธิบายตัวเลขในงบการเงิน โดยจะขยายความข้อมูลต่างๆเพิ่มเติมในรายละเอียด ช่วยให้เข้าใจถึงที่มาของตัวเลขต่างๆ หรือกล่าวโดยง่าย หมายเหตุประกอบงบการเงินก็คือคำแปลความหมายเพิ่มเติมจากตัวเลขที่แสดงในงบการเงินนั้นเอง
หมายเหตุประกอบงบการเงินนี้เป็นส่วนหนึ่งของงบการเงิน และถือเป็นส่วนที่สำคัญ โดยการเปิดเผยข้อมูลในส่วนนี้จะเป็นข้อมูลเชิงคุณภาพ ซึ่งไม่สามารถหาได้จากการอ่านแค่ตัวเลขในงบการเงิน และข้อมูลเชิงคุณภาพเหล่านี้จะช่วยให้นักลงทุนพิจารณาได้ว่า ตัวเลขในงบการเงินมีคุณภาพมากน้อยแค่ไหนอย่างไร มีการคำนวณ มีที่มาหรือวิธีคิดอย่างไร
Cash Flow Statement
งบกระแสเงินสด
งบกระแสเงินสด หมายถึง รายงานที่แสดงแหล่งที่มาและการใช้ไปซึ่งเงินสดในระหว่างงวดบัญชีอันเนื่องมาจากการดำเนินงาน และจากการเปลี่ยนแปลงในรายการสินทรัพย์หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น หรือกล่าวโดยง่าย คือ งบที่แสดงการไหลเข้า-ออกของเงินสดระหว่างรอบบัญชีนั้นเอง
งบนี้มีความสำคัญ เพราะกำไรที่เราเห็นจากงบกำไรขาดทุนนั้นเป็นเพียงกำไรทางบัญชี บางทีบริษัทอาจจะมีกำไรสุทธิทางบัญชีเป็นบวก แต่ว่ากระแสเงินสดสุทธิจากการดำเนินงานติดลบก็เป็นได้ ซึ่งถือว่ากำไรทางบัญชีไม่มีคุณภาพ เพราะไม่มีเงินสดมาสนับสนุน
ภาพรวมงบกระแสเงินสด
Income Statement
งบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จ
งบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จ คือ รายงานที่แสดงผลการดำเนินงานของธุรกิจภายในรอบระยะบัญชีที่ผ่านมา โดยการเปรียบเทียบระหว่างรายได้และค่าใช้จ่ายเพื่อหาผลต่างสุทธิ กล่าวให้ง่ายคือ การทำบัญชีรายรับรายจ่าย แล้วนำมาลบกัน สิ่งที่ได้คือ ผลกำไรหรือขาดทุน เป็นการชี้ให้เห็นประสิทธิภาพการดำเนินงานของบริษัทนั้นเอง
งบกำไรขาดทุนนี้นักลงทุนส่วนใหญ่มักชอบดูกัน เพราะเป็นงบที่เข้าใจง่าย แต่สิ่งที่ควรระวังคือ การที่ดูแต่บรรทัดสุดท้ายเฉพาะกำไรสุทธิ เพราะกำไรบรรทัดสุดท้ายนี้อาจถูกบิดเบือนจากรายได้บางประเภท หรือต้นทุนค่าใช้จ่ายบางอย่าง ที่อาจจะมีแค่หนเดียว และไม่เคยเกิดขึ้นอีกเลย เช่น มีรายได้พิเศษจากการขายที่ดินของบริษัทหรือรายได้จากการเครมประกันน้ำท่วม เป็นต้น ซึ่งรายได้พิเศษเหล่านี้มีแค่ครั้งเดียว ไม่ได้มีทุกๆไตรมาส
ภาพรวมงบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จ
"รายได้ - ต้นทุนค่าใช้จ่าย = กำไร/ขาดทุน สุทธิ"
Balance Sheet
งบแสดงฐานะการเงิน
งบแสดงฐานะการเงิน หรือชื่อเก่าคืองบดุล หมายถึง งบการเงินที่แสดงฐานะการเงินของบริษัท ใช้ดูฐานะของกิจการว่าบริษัทร่ำรวย ปานกลาง หรือยากจน อย่างไร
ชื่อก็บอกอยู่แล้วว่างบดุล ดังนั้นจะต้องมี 2 ฝั่ง และทั้ง 2 ฝั่งต้องเท่ากัน
ฝั่งแรก คือ "สินทรัพย์" และฝั่งที่สอง คือ "หนี้สิน"และ"ทุน"
การวิเคราะห์งบการเงิน
งบการเงิน (Financial Statement) คือ รายงานทางบัญชีที่จัดทำขึ้นเพื่อให้ผู้ถือหุ้นรู้ถึงฐานะและผลการดำเนินงานของบริษัทในรอบระยะเวลาที่ผ่านมา โดยจัดทำขึ้นเมื่อครบรอบระยะเวลาบัญชี เช่น งบประจำไตรมาส 1, ไตรมาส 2, ไตรมาส 3 และงบปี
การวิเคราะห์งบการเงิน เป็นอีกหนึ่งหัวใจของนักลงทุนแบบเน้นคุณค่านอกเหนือจากการประเมินมูลค่าหุ้นที่แท้จริง
การวิเคราะห์งบการเงินจะช่วยตัดอารมณ์และความรู้สึกในตัวกิจการออกไป ข้อมูลตัวเลขที่แสดงอยู่ในงบการเงินเป็นข้อเท็จจริงที่จะช่วยยืนยันและพิสูจน์ว่า กิจการนั้นมีความเข้มแข็ง แข็งแกร่งมากน้อยแค่ไหน อย่างไร และผลการงานบริหารงานของผู้บริหารเป็นอย่างไร เป็นเครื่องมือให้นักลงทุนที่ร่วมเป็นเจ้าของนั้นรู้ถึงผลงานของกิจการ เพื่อใช้ประกอบการตัดสินใจในการลงทุนต่อไป
เราสามารถดาวน์โหลดข้องมูลงบการเงินของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ทุกแห่งได้จากเว็บไซต์ของตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (www.set.or.th) โดยสามารถโหลดแบบรายงาย 56-1 และรายงานประจำปี (Annual Report)
 |
| Source: www.set.or.th |
Value Investor Way
การลงทุนแบบเน้นคุ้นค่า
นักลงทุนแบบเน้นคุณค่า (Value Investor) หรือที่เรารู้จักกันดีในนาม VI คือ นักลงทุนที่ลงทุนโดยเน้นปัจจัยพื้นฐานของกิจการ (Fundamental) ให้ความสำคัญกับการวิเคราะห์กิจการทั้ง เชิงปริมาณ และ เชิงคุณภาพ เช่น การศึกษางบการเงินของบริษัท ดูแนวโน้มธุรกิจ วิเคราะห์อุตสาหกรรม ดูธรรมาภิบาลของผู้บริหาร เป็นต้น
VI มีแนวความคิดที่ว่า การซื้อหุ้นคือการร่วมทำธุรกิจ หรือการซื้อกิจการ หรือกล่าวโดยง่ายคือร่วมเป็นเจ้าของกิจการด้วย โดยราคาหุ้นจะต้องสะท้อนมูลค่าที่แท้จริง (Intrinsic Value) ของกิจการในอนาคตไม่วันใดก็วันหนึ่ง และใช้การตัดสินใจในการเข้าซื้อหุ้นเมื่อมีส่วนเผื่อความปลอดภัย (Margin of Safety, MOS) และจะถือหุ้นนั้นไว้จนกว่าราคาจะเต็มมูลค่า หรือพื้นฐานกิจการเปลี่ยนไป หรือกิจการนั้นเติมโตจนอิ่มตัวแล้ว
Fundamental Analysis
การวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐาน
การวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานเป็นการวิเคราะห์หลักทรัพย์ (หุ้น) รูปแบบหนึ่ง โดยใช้การพิจารณาลำดับของเศรษฐกิจมายังภาคอุตสาหกรรมและของตัวบริษัทมาวิเคราะห์ เพื่อนำไปสู่การพิจารณาคาดการณ์ผลการดำเนินงานในอนาคตของบริษัทนั้นๆ
การวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานถือว่าการเปลี่ยนแปลงของภาวะเศรษฐกิจจะส่งผลต่อผลการดำเนินงานและความสามารถในการทำไรของบริษัทที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ ซึ่งนำไปสู่การเปลี่ยนแปลงระดับราคาหลักทรัพย์ของบริษัทนั้นเอง
ขั้นตอนในการวิเคราะห์ปัจจัยพิ้นฐานเบื้องต้นมี 3 ข้อ ดังนี้
