การลงทุนแบบเน้นคุ้นค่า
นักลงทุนแบบเน้นคุณค่า (Value Investor) หรือที่เรารู้จักกันดีในนาม VI คือ นักลงทุนที่ลงทุนโดยเน้นปัจจัยพื้นฐานของกิจการ (Fundamental) ให้ความสำคัญกับการวิเคราะห์กิจการทั้ง เชิงปริมาณ และ เชิงคุณภาพ เช่น การศึกษางบการเงินของบริษัท ดูแนวโน้มธุรกิจ วิเคราะห์อุตสาหกรรม ดูธรรมาภิบาลของผู้บริหาร เป็นต้น
VI มีแนวความคิดที่ว่า การซื้อหุ้นคือการร่วมทำธุรกิจ หรือการซื้อกิจการ หรือกล่าวโดยง่ายคือร่วมเป็นเจ้าของกิจการด้วย โดยราคาหุ้นจะต้องสะท้อนมูลค่าที่แท้จริง (Intrinsic Value) ของกิจการในอนาคตไม่วันใดก็วันหนึ่ง และใช้การตัดสินใจในการเข้าซื้อหุ้นเมื่อมีส่วนเผื่อความปลอดภัย (Margin of Safety, MOS) และจะถือหุ้นนั้นไว้จนกว่าราคาจะเต็มมูลค่า หรือพื้นฐานกิจการเปลี่ยนไป หรือกิจการนั้นเติมโตจนอิ่มตัวแล้ว
การวิเคราะห์แนว VI นี้สามารถหาอ่านได้จาก Introduction to Fundamental Analysis ที่ผมได้เขียนไว้แล้ว โดยสามารถวิเคราะห์ได้จาก Top-Down Approach และ Bottom-Up Approach รวมไปถึงการทำ Money Management และใช้จิตวิทยาการลงทุน
การลงทุนแนว VI
ท่านใดที่สนใจลงทุนแนวนี้ก่อนอื่นต้องรู้ตนเองก่อนว่าท่านมีสไตล์การลงทุนแบบใด (Getting to know YOURSELF) และถ้าคิดว่าตัวท่านเริ่มมีความชอบและสนใจการลงทุนแบบเน้นคุณค่านี้ หรือยังไม่รู้ว่าชอบจริงๆหรือไม่ แนวคิดหลักการต่อไปนี้จะช่วยให้ท่านพิจารณาได้ง่ายขึ้นว่าการลงทุนแนวนี้ใช่แบบของท่านหรือไม่
แนวคิดหลักของการลงทุนแนวเน้นคุณค่า
- Mindset เป็น VI กล่าวคือ ต้องมีทัศนคติหรือความเชื่อแบบ VI นั้นหมายความว่า ท่านจะต้องลงทุนซื้อหุ้นให้เหมือนกับซื้อกิจการ หวังผลประกอบการที่ดีของบริษัทในอนาคต หวังผลการลงทุนระยะยาว ถือหุ้นไว้นานตราบเท่าที่พื้นฐานกิจการไม่เปลี่ยน มีการเติมโตที่ดี
- Intrinsic Value คือ การคำนวณมูลค่าที่แท้จริงของหุ้น นักลงทุนแนว VI จะคำนึงถึงมูลค่าที่แท้จริงก่อนเข้าซื้อหุ้นทุกครั้ง และจะซื้อหุ้นที่ต่ำกว่ามูลค่าที่แท้จริงเสมอ (Undervalued) เพราะเชื่อว่ายังไงราคาหุ้นจะต้องสะท้อนมูลค่าที่แท้จริงไม่วันใดก็วันหนึ่ง
- Margin of Safety (MOS) คือ ส่วนเผื่อความปลอดภัย นักลงทุนแนว VI จะเข้าซื้อหุ้นในราคาที่มี MOS และถือหุ้นไว้จนกว่าราคาหุ้นยังไม่เกินมูลค่าที่แท้จริง
สุดท้าย VI ที่แท้จริงจะเกิดขึ้นตั้งแต่การเข้าซื้อหุ้น ไม่ใช่ว่าซื้อหุ้นมาด้วยเหตุผลอื่น พอราคาหุุ้นตกลงไปก็ถือหุ้นนั้นไว้เรื่อยๆแล้วเรียกตัวเองว่า VI อย่างนี้ไม่ใช่นะครับ เพราะนักลงทุนแนว VI จะวิเคราะห์หุ้นเป็นอย่างดีก่อนตัดสินใจลงทุน ดังนั้นจึงไม่ค่อยเห็นนักลงทุนแนวนี้ซื้อขายหุ้นบ่อยนัก
"ก่อนซื้อหุ้นจงถามตัวเองว่า จะซื้ออะไร และซื้อที่ราคาเท่าไหร่"
"ก่อนซื้อหุ้นจงถามตัวเองว่า จะซื้ออะไร และซื้อที่ราคาเท่าไหร่"
Cheers,
Hybrid Investor
ไม่มีความคิดเห็น:
แสดงความคิดเห็น